Vrednovanje kompanije - Analiza sadašnje vrednosti budućih novčanih tokova
Brojni su razlozi za vrednovanje preduzeća, njegovih delova ili posebnih investicionih projekata koje preduzeće preduzima u toku svog poslovanja: procena vrednosti alternativnih poslovnih strategija, preuzimanja, dokapitalizacija, otkup sopstvenih akcija, ocena da li menadžment svojim odlukama stvara vrednost za vlasnike, komunikacija sa ključnim stejkholderima oko vrednosti biznisa, portfolio menadžment.
Analiza sadašnje vrednosti budućih novčanih tokova/dobitnih ostvarenja je osnovni princip modernog vrednovanja i stvaranja vrednosti za vlasnike. Veza između novčanih tokova/dobitnih ostvarenja i stvaranja vrednosti za vlasnike je krajnji izraz uspeha ili neuspeha poslovnih odluka o investicijama, operacijama i finansiranju.
Da bi se ostvario cilj kreiranja vrednosti potrebno je razumeti šta je vrednost koja treba da se kreira.
Na seminaru će biti prikazana studija slučaja vrednovanja realne kompanije. Svim učesnicima je obezbeđen Excel Spreadsheets za vrednovanje kompanije prilagođen zvaničnim obrascima finansijskih izveštaja u Republici Srbiji.
Ciljna grupa:
Top menadžment, finansijski direktori, upravljačke računovođe, investicioni savetnici, portfolio menadžeri, brokeri, procenitelji, revizori, kreditni analitičari, i svi ostali zainteresovani.
Cilj seminara:
Razumevanje izvora vrednosti i praktična primena različitih modela vrednovanja kompanije.
Teme:
- Vrednost je više od broja: Pokretači vrednosti
- Prilazi u vrednovanju
- Inputi u prinosnim modelima vrednovanja: rizik, rast, koristi (novčani tokovi, dobitna ostvarenja), vremenski period
- Analiza finansijskih izveštaja u procesu vrednovanja kompanije
- Određivanje diskontne stope
- Određivanje stope rasta
- Model diskontovanja slobodnih novčanih tokova
- Vrednovanje konceptom rezidualnog dobitka
- Tehnike relativnog vrednovanja
- Specifični problemi procesa procene vrednosti kompanije u Republici Srbiji
- Najčešće nedoumice u praksi prilikom vrednovanja
Po završetku treninga polaznik je osposobljen da:
- Razume šta je intrinsična (prava, istinska) vrednost kompanije,
- Obračuna (pomoću CAPM modela i modela zidanja) i interpretira diskontnu stopu,
- Obračuna slobodne novčane tokove (FCFE, FCFF)
- Proceni vrednost kompanije pomoću odgovarajućeg modela slobodnih novčanih tokova
- Obračuna i interpretira tržišne racio brojeve koji se koriste u relativnom vrednovanju,
- Obračuna i interpretira rezidualni dobitak,
- Primeni model rezidualnog dobitka i tehnike relativnog vrednovanja,
- Razume specifične probleme vrednovanja u Republici Srbiji,
- Prepozna najčešće greške prilikom vrednovanja kompanije.
Draženko Lukač
je magistar finansija, konsultant, trener, ekspert za računovodstvo i finansijsku analizu, i čovek kome se više od 2700 polaznika vratilo po još.
Već više od 20 godina, Draženko ne samo da predaje – on menja način na koji firme gledaju na finansije. Njegove obuke nisu teorija – to su alati koje danas možete primeniti da razumete bilans, izmerite rizik, predvidite tokove novca i donesete pametnije poslovne odluke.
Kao trener MNG Centra, autor je i predavač na desetinama naprednih treninga – od međunarodnih računovodstvenih standarda do forenzičkog računovodstva. Kao akreditovani EBC*L trener, predavao je o svemu – od kapitalnog budžetiranja do procene vrednosti kompanija.
Ne verujte samo sertifikatima. Verujte rezultatima:
-
27 različitih treninga i obuka u portfoliju.
-
Preko 5000 sati predavanja.
-
Preko 2700 zadovoljnih učesnika.
Ako želite da razumete bilanse kao što marketari razumeju kampanje – i da brojke pretvorite u strategiju – Draženko Lukač je trener kog želite u svojoj agendi.
Finansije nisu komplikovane. Ako imate pravog trenera.
Audio komentari učesnika
Poslušajte kakve su utiske sa seminara stekli učesnici na prethodnim terminima.
Komentari učesnika
Pročitajte komentare učesnika seminara održanog na ovu temu.
Intervju sa predavačem seminara
Pročitajte odgovore na pitanja koja smo postavili predavaču seminara, mr Draženku Lukaču na temu procene vrednosti kompanije.
Studija slučaja - Vrednovanje kompanije Galenika Fitofarmacija a.d.
Na ovom mestu možete analizirati i preuzeti detaljnu finansijsku analizu koja prati trening "Vrednovanje kompanije" urađenu u edukativne srvhe na bazi realnih podataka kompanije Galenika - Fitofarmacija a.d – FITO modelom rezidualnog dobitka.
Tehnike relativnog vrednovanja
Na ovom mestu možete se upoznati sa tehnikom relativnog vrednovanja na primeru kompanije Telekom Srbija.
Procena vrednosti fudbalskih klubova: E/V sales racio
EV/sales je racio koji se veoma često koristi u vrednovanju fudbalskih klubova. U ovom članku ćemo Vam pomoću jedne ilustracije prikazati metodologiju ovog načina vrednovanja i njegove rezultate.
Komentari učesnika